MULTIFONDOS
Tanto el ahorro obligatorio como el voluntario son administrados a partir del mes de agosto de 2002 bajo un esquema de múltiples Fondos, específicamente son cinco tipos de Fondos, diferenciados por la proporción de su portafolio invertida en títulos de renta variable. El supuesto de esta diferenciación en las carteras de inversión es que a mayor renta variable mayor es el retorno y riesgo esperado.
¿Qué es el sistema de multifondos?
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El sistema de multifondos (creado por la Ley Nº 19.795, de fecha 28 de febrero de 2002), corresponde a la administración de 5 Fondos de Pensiones por parte de cada AFP. Estos Tipos de Fondos se diferencian a partir de la proporción de su portafolio invertida en títulos de renta variable, lo que significa diferentes niveles de riesgo y rentabilidad entre dichos Tipos de Fondos.
¿Cómo se diferencian los distintos tipos de fondos?
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Cada fondo está invertido en instrumentos de renta fija e instrumentos de renta variable. Los distintos tipos de Fondos de Pensiones se diferencian por la proporción de sus recursos invertidos en títulos financieros de renta variable. Los títulos de renta variable se caracterizan por tener un mayor riesgo y una mayor rentabilidad esperada.
El Fondo Tipo A tiene una mayor proporción de sus inversiones en renta variable, la que va disminuyendo progresivamente en los Fondos B, C y D. Por su parte, el Fondo Tipo E sólo podrá invertir en instrumentos de renta fija, que tienen un menor riesgo relativo y una menor rentabilidad esperada.
Límites de inversión máximos y mínimos en instrumentos de renta variable
Límite máximo permitido Límite mínimo Obligatorio
Fondo A 80% 40%
Fondo B 60% 25%
Fondo C 40% 15%
Fondo D 20% 5%
Fondo E No autorizado No autorizado
¿Es obligación para la AFP ofrecer todos los tipos de fondos?
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La creación de los Fondos Tipos B, C, D y E es de carácter obligatorio para las AFP, debiendo ser implementados en forma simultánea. La creación del Fondo Tipo A es voluntaria para las AFP.
¿Por qué se crean los multifondos?
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El principal objetivo de la creación de un esquema de multifondos en el Sistema Previsional es incrementar el valor esperado de las pensiones que obtendrán los afiliados.
Además, la creación de un sistema de multifondos permite a los afiliados seleccionar distintas alternativas de inversión según sus preferencias.
¿Puede el afiliado elegir cualquier tipo de fondo?
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En principio, sí, pero la ley protege a quienes están cerca de jubilar.
a. Respecto de las cotizaciones, esto es, el ahorro obligatorio
Los afiliados no pensionados, hombres hasta 55 años de edad y mujeres hasta 50 años de edad, pueden elegir, con sus cotizaciones obligatorias, cualquiera de los cinco tipos de Fondos. Los afiliados hombres desde 56 años y mujeres desde 51 años de edad, no pensionados, podrán optar por cualquiera de los cuatro Fondos de creación obligatoria (B, C, D y E). Finalmente, los afiliados pensionados podrán optar por cualquiera de los tres Fondos de menor riesgo relativo (C, D y E).
b. Respecto de su ahorro previsional voluntario
En el caso del ahorro previsional voluntario no hay ningún tipo de restricción por edad o para los pensionados, para optar por alguno de los cinco tipos de Fondos.
¿Es posible tener recursos en distintos tipos de fondos?
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Sí. Los saldos de las distintas cuentas que tenga un trabajador pueden permanecer en distintos tipos de Fondos.
¿Qué pasa si el afiliado no elige fondo?
Se le asigna un Tipo de Fondo de acuerdo a su edad, según el siguiente esquema:
¿Qué comisiones puede cobrar la AFP por la administración de los distintos tipos de fondos?
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Se mantiene la estructura actual de comisiones. Las comisiones que actualmente cobran las AFP serán uniformes para todos los afiliados, independientemente del Fondo que elijan.
¿Cómo traspasarse de un fondo a otro?
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Se debe suscribir el formulario Cambio de Fondo de Pensiones, que el afiliado podrá solicitar en una agencia o a través del Sitio Web de su AFP.
¿Qué son los instrumentos de renta variable?
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Son instrumentos representativos de capital, que se caracterizan por tener un retorno (ganancia o pérdida) variable y volátil. Por ejemplo, las acciones de sociedades anónimas.
¿En qué instrumentos se invierten los recursos que no están invertidos en renta variable?
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En instrumentos de renta fija, usualmente llamados "representativos de deuda". Por ejemplo, los depósitos a plazo bancarios, las letras hipotecarias o los títulos del Banco Central de Chile.
¿Qué fondo tiene más renta variable?
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El Fondo Tipo A tiene más recursos invertidos en renta variable, la cual va disminuyendo progresivamente en los Fondos B, C y D. Por su parte, el Fondo Tipo E sólo puede invertir en instrumentos de renta fija, que tienen un menor riesgo y una menor rentabilidad esperada.
¿Los distintos tipos de fondos tienen distintas comisiones?
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No. Cada AFP cobra iguales comisiones a todos sus afiliados, independientemente del Fondo en que se encuentren.
¿Están obligadas las AFP a tener a disposición de los afiliados información sobre las carteras de inversión de los distintos fondos?
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Las carteras de inversión de los Fondos de Pensiones al último día hábil de cada mes son públicas, por lo que se ha instruido a las Administradoras para que proporcionen esta información a los afiliados que lo soliciten. Cabe señalar que la fecha en que se hace pública esta información es generalmente después del día 10 del mes siguiente al de la fecha de las carteras, que corresponde a aquella fecha en que esta Superintendencia entrega la información a las Administradoras y público en general.
Por lo tanto, las Administradoras deben proporcionar a los afiliados que lo soliciten, al menos, la información de las carteras de inversión.
Tanto el ahorro obligatorio como el voluntario son administrados a partir del mes de agosto de 2002 bajo un esquema de múltiples Fondos, específicamente son cinco tipos de Fondos, diferenciados por la proporción de su portafolio invertida en títulos de renta variable. El supuesto de esta diferenciación en las carteras de inversión es que a mayor renta variable mayor es el retorno y riesgo esperado.
¿Qué es el sistema de multifondos?
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El sistema de multifondos (creado por la Ley Nº 19.795, de fecha 28 de febrero de 2002), corresponde a la administración de 5 Fondos de Pensiones por parte de cada AFP. Estos Tipos de Fondos se diferencian a partir de la proporción de su portafolio invertida en títulos de renta variable, lo que significa diferentes niveles de riesgo y rentabilidad entre dichos Tipos de Fondos.
¿Cómo se diferencian los distintos tipos de fondos?
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Cada fondo está invertido en instrumentos de renta fija e instrumentos de renta variable. Los distintos tipos de Fondos de Pensiones se diferencian por la proporción de sus recursos invertidos en títulos financieros de renta variable. Los títulos de renta variable se caracterizan por tener un mayor riesgo y una mayor rentabilidad esperada.
El Fondo Tipo A tiene una mayor proporción de sus inversiones en renta variable, la que va disminuyendo progresivamente en los Fondos B, C y D. Por su parte, el Fondo Tipo E sólo podrá invertir en instrumentos de renta fija, que tienen un menor riesgo relativo y una menor rentabilidad esperada.
Límites de inversión máximos y mínimos en instrumentos de renta variable
Límite máximo permitido Límite mínimo Obligatorio
Fondo A 80% 40%
Fondo B 60% 25%
Fondo C 40% 15%
Fondo D 20% 5%
Fondo E No autorizado No autorizado
¿Es obligación para la AFP ofrecer todos los tipos de fondos?
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La creación de los Fondos Tipos B, C, D y E es de carácter obligatorio para las AFP, debiendo ser implementados en forma simultánea. La creación del Fondo Tipo A es voluntaria para las AFP.
¿Por qué se crean los multifondos?
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El principal objetivo de la creación de un esquema de multifondos en el Sistema Previsional es incrementar el valor esperado de las pensiones que obtendrán los afiliados.
Además, la creación de un sistema de multifondos permite a los afiliados seleccionar distintas alternativas de inversión según sus preferencias.
¿Puede el afiliado elegir cualquier tipo de fondo?
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En principio, sí, pero la ley protege a quienes están cerca de jubilar.
a. Respecto de las cotizaciones, esto es, el ahorro obligatorio
Los afiliados no pensionados, hombres hasta 55 años de edad y mujeres hasta 50 años de edad, pueden elegir, con sus cotizaciones obligatorias, cualquiera de los cinco tipos de Fondos. Los afiliados hombres desde 56 años y mujeres desde 51 años de edad, no pensionados, podrán optar por cualquiera de los cuatro Fondos de creación obligatoria (B, C, D y E). Finalmente, los afiliados pensionados podrán optar por cualquiera de los tres Fondos de menor riesgo relativo (C, D y E).
b. Respecto de su ahorro previsional voluntario
En el caso del ahorro previsional voluntario no hay ningún tipo de restricción por edad o para los pensionados, para optar por alguno de los cinco tipos de Fondos.
¿Es posible tener recursos en distintos tipos de fondos?
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Sí. Los saldos de las distintas cuentas que tenga un trabajador pueden permanecer en distintos tipos de Fondos.
¿Qué pasa si el afiliado no elige fondo?
Se le asigna un Tipo de Fondo de acuerdo a su edad, según el siguiente esquema:
¿Qué comisiones puede cobrar la AFP por la administración de los distintos tipos de fondos?
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Se mantiene la estructura actual de comisiones. Las comisiones que actualmente cobran las AFP serán uniformes para todos los afiliados, independientemente del Fondo que elijan.
¿Cómo traspasarse de un fondo a otro?
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Se debe suscribir el formulario Cambio de Fondo de Pensiones, que el afiliado podrá solicitar en una agencia o a través del Sitio Web de su AFP.
¿Qué son los instrumentos de renta variable?
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Son instrumentos representativos de capital, que se caracterizan por tener un retorno (ganancia o pérdida) variable y volátil. Por ejemplo, las acciones de sociedades anónimas.
¿En qué instrumentos se invierten los recursos que no están invertidos en renta variable?
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En instrumentos de renta fija, usualmente llamados "representativos de deuda". Por ejemplo, los depósitos a plazo bancarios, las letras hipotecarias o los títulos del Banco Central de Chile.
¿Qué fondo tiene más renta variable?
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El Fondo Tipo A tiene más recursos invertidos en renta variable, la cual va disminuyendo progresivamente en los Fondos B, C y D. Por su parte, el Fondo Tipo E sólo puede invertir en instrumentos de renta fija, que tienen un menor riesgo y una menor rentabilidad esperada.
¿Los distintos tipos de fondos tienen distintas comisiones?
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No. Cada AFP cobra iguales comisiones a todos sus afiliados, independientemente del Fondo en que se encuentren.
¿Están obligadas las AFP a tener a disposición de los afiliados información sobre las carteras de inversión de los distintos fondos?
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Las carteras de inversión de los Fondos de Pensiones al último día hábil de cada mes son públicas, por lo que se ha instruido a las Administradoras para que proporcionen esta información a los afiliados que lo soliciten. Cabe señalar que la fecha en que se hace pública esta información es generalmente después del día 10 del mes siguiente al de la fecha de las carteras, que corresponde a aquella fecha en que esta Superintendencia entrega la información a las Administradoras y público en general.
Por lo tanto, las Administradoras deben proporcionar a los afiliados que lo soliciten, al menos, la información de las carteras de inversión.
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